大家都還記得東南亞金融危機(jī)后的幾年里（1998――2002），中國(guó)煤炭行業(yè)陷入困境的情形。

　　目前，世界經(jīng)濟(jì)又遇到了美國(guó)金融危機(jī)，那么，美國(guó)金融危機(jī)是否還會(huì)導(dǎo)致我國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)陷入困境呢？這是很多煤炭人士關(guān)心的問(wèn)題。

　　從中國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展的歷史來(lái)看，東南亞金融危機(jī)發(fā)生后的幾年（1998――2002）中國(guó)煤炭行業(yè)確實(shí)陷入了困境，那幾年中國(guó)煤炭行的日子很難過(guò)。但是除了這幾年外，歷史上中國(guó)煤炭供應(yīng)一直處于緊張狀態(tài)，看看解放后中國(guó)歷屆政府工作報(bào)告，都把能源（中國(guó)主要是煤炭）列為重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)。

　　也就是說(shuō)，建國(guó)后的59年中，除了東南亞金融危機(jī)發(fā)生后的幾年（1998――2002）我國(guó)煤炭行的日子很難過(guò)之外，歷史上其他時(shí)候我國(guó)煤炭供應(yīng)一直處于緊張狀態(tài)。

　　為什么東南亞金融危機(jī)后的幾年時(shí)間里，中國(guó)煤炭行業(yè)會(huì)陷入困境呢？主要原因是東南亞地區(qū)是我國(guó)主要的貿(mào)易伙伴，東南亞地區(qū)的金融危機(jī)使得當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響我國(guó)的出口，從而影響中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，影響對(duì)能源（煤炭）的需求，使得東南亞金融危機(jī)后的幾年時(shí)間里，中國(guó)煤炭行業(yè)陷入困境。

　　目前，我們遇到的不是亞洲金融危機(jī)，而是美國(guó)金融危機(jī)，因此，目前中國(guó)的處境應(yīng)該和當(dāng)年的東南亞金融危機(jī)類(lèi)似，因?yàn)槟壳懊绹?guó)是中國(guó)主要的貿(mào)易伙伴，美國(guó)的金融危機(jī)使得美國(guó)本國(guó)以及世界很多地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響中國(guó)的出口，從而影響中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，影響對(duì)能源（煤炭）的需求。從這個(gè)角度來(lái)看，這和當(dāng)年的亞洲金融危機(jī)類(lèi)似，因此，未來(lái)中國(guó)煤炭也有可能陷入困境。

　　但是，我們還要看到這次美國(guó)金融危機(jī)與當(dāng)年?yáng)|南亞金融危機(jī)的不同之處：

        當(dāng)時(shí)的亞洲金融危機(jī)是資金從亞洲市場(chǎng)抽走，資金外流，造成亞洲經(jīng)濟(jì)的衰減。對(duì)于亞洲國(guó)家來(lái)說(shuō)，他們沒(méi)有“世界貨幣”發(fā)行權(quán)，資金抽走直接導(dǎo)致該地區(qū)貨幣供應(yīng)緊張，造成該地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的資金鏈斷裂，后果是直接導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的衰減，從而影響需求、影響貿(mào)易伙伴國(guó)（中國(guó)）經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，導(dǎo)致中國(guó)能源（煤炭)需求的減少，引起我國(guó)煤炭行業(yè)陷入困境。

　　而這次美國(guó)金融危機(jī)與當(dāng)年的亞洲金融危機(jī)有很大的區(qū)別就是――美國(guó)在世界金融體系當(dāng)中扮演著最重要的角色，美國(guó)政府是利用美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的特性，大量發(fā)行美元，美元就會(huì)貶值，就會(huì)形成全球擴(kuò)張性的貨幣政策。這是與東南亞金融危機(jī)的不同之處。

　　從這次世界主要央行聯(lián)手降息就可以看出，全球擴(kuò)張性的貨幣政策已經(jīng)開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)學(xué)的常識(shí)告訴我們擴(kuò)張性的貨幣政策的后果是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展或者說(shuō)是阻止經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度下滑。

　　在目前世界主要央行聯(lián)手降息的同時(shí)，我國(guó)也推出了“兩降一免”的政策：中國(guó)人民銀行決定：從 2008年10月15日起下調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；從2008年10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。國(guó)務(wù)院決定9日起對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。

　　可以看出未來(lái)國(guó)際、國(guó)內(nèi)貨幣政策會(huì)逐步寬松，這將必然促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展或者說(shuō)是阻止經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度下滑。

　　另外，從中國(guó)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，煤炭對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)具有特別意義。在目前這一階段的世界能源消費(fèi)構(gòu)成中，原油、天然氣和煤炭三大能源各占30％左右，而對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，煤炭卻提供了70％左右的能源和60％以上的化工原料，中國(guó)是以煤炭為主要能源的少數(shù)國(guó)家之一，因?yàn)橹袊?guó)是石油、天然氣及水資源等相對(duì)貧乏的國(guó)家, 煤炭在以后數(shù)十年里仍將作為中國(guó)比較現(xiàn)實(shí)的和不可替代的能源基礎(chǔ)。因此，煤炭對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)具有特別意義。

　　同時(shí)，國(guó)家正準(zhǔn)備對(duì)能源價(jià)格進(jìn)行改革――市場(chǎng)化，事實(shí)上，2008年兩次對(duì)電價(jià)的調(diào)整就是能源價(jià)格改革的鋪墊，在這樣的背景下，供求關(guān)系成為煤價(jià)走勢(shì)的主要決定因素，目前我國(guó)電煤合同價(jià)格依然較低（與市場(chǎng)價(jià)差200元左右），未來(lái)與市場(chǎng)價(jià)格接軌是大勢(shì)所趨，在這種情況下，2009年電煤合同家再漲15％左右是沒(méi)問(wèn)題的。

        中國(guó)煤炭市場(chǎng)化促使煤價(jià)上漲。2007年，國(guó)家徹底取消延續(xù)了50多年的由政府組織產(chǎn)運(yùn)需企業(yè)召開(kāi)訂貨會(huì)的作法，由供需雙方企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自主銜接資源、協(xié)商定價(jià)的機(jī)制。雖然在2008年國(guó)家還兩次對(duì)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行限制，但是這兩次限價(jià)是臨時(shí)性措施，主要是當(dāng)時(shí)CPI漲幅太大和保奧運(yùn)會(huì)的穩(wěn)定，這是可以理解的。現(xiàn)在這兩個(gè)問(wèn)題（CPI漲幅太大和保奧運(yùn)會(huì)的穩(wěn)定）都不存在，煤炭再次限價(jià)就不可能，同時(shí)國(guó)家正準(zhǔn)備對(duì)能源價(jià)格進(jìn)行改革――市場(chǎng)化，事實(shí)上，2008年兩次對(duì)電價(jià)的調(diào)整就是能源價(jià)格改革的鋪墊，在這樣的背景下，供求關(guān)系成為煤價(jià)走勢(shì)的主要決定因素，目前我國(guó)電煤合同價(jià)格依然較低（與市場(chǎng)價(jià)差200元左右），未來(lái)與市場(chǎng)價(jià)格接軌是大勢(shì)所趨，在這種情況下，對(duì)于市場(chǎng)煤（非合同煤）來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為明年價(jià)格雖有調(diào)整，下跌幅度也不會(huì)很大，依然會(huì)在高位運(yùn)行，市場(chǎng)煤（非合同煤）2009年全年平均價(jià)格應(yīng)該還會(huì)高于2008年全年平均價(jià)格。