提要：由于市場高度關注近期政策的動向，因此中央高層每一次會議的結果將對市場產生不小的影響。本欄認為，周四節能環保概念的大幅上漲，正是政策刺激的結果，預計未來一段時間內市場對節能概念的熱情仍然保持。
　　
一、政策利好催生節能環保的機會
　　針對當前宏觀經濟的復雜性，中央高層近期就五大省份展開了密集的高端調研行動。由于調研后將對宏觀政策進行修正，因此市場給予了高度的關注，而中央高層每一次會議的結果將對市場產生不小的影響。例如，23日國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究部署加強節油節電工作和開展全民節能行動。會議強調，要突出重點，抓住汽車、鍋爐、電機系統、空調、照明等應用面廣、潛力大、見效快的關鍵領域。受此影響，照明、空調、鍋爐等領域的節能環保表現較為活躍。
　　那么，投資者應如何挖節能環保的機會呢？
　　按照"十一五"規劃，2010年之前單位GDP能耗降低20%，二氧化硫排放降低10%，化學需氧量降低10%。對于我國當前經濟發展狀況而言，實現以上的節能減排硬指標是困難的，但這樣恰好反映了未來幾年內節能環保的推進力度將超出預期。
　　具體來看，節能環保涉及的領域包括有工業設備領域的節能減排改造、建筑節能、節油及石油替代、節能照明等。工業設備中常見的如鍋爐，涉及的上市公司包括華光股份，東方電氣、與及最近上市的海陸重工等。另外，科達機電推出"清潔燃煤系統"也值得關注。作為建筑陶瓷技術裝備的生產企業，公司是國內唯一能夠提供建筑陶瓷技術裝備及全套工藝技術服務的企業。近期公司研發試產的清潔燃煤系統，采用劣質煤為陶瓷燒制提供熱能，比一般的熱源節約30%左右的成本。如果這種系統能順利推廣，公司將面臨著跨越性的發展機遇。
　　建筑節能方面，目前該領域仍然處于起步階段，行業的快速發展仍然欠缺有力的推動因素。目前可以關注從事建筑智能氣的泰豪科技、以及節能玻璃的南玻A。節油及石油替代領域，可以關注受益于國三排放標準的威孚高科，與及煤化工產業。其中，煤制甲醇、二甲醚的前景相對樂觀。目前，規劃規模較大主要有中煤能源、兗州煤業以及廣匯股份。中煤能源規劃420萬噸甲醇、300萬噸二甲醚。08年建設，建設周期三年。兗州煤業規劃500萬噸甲醇，一期60萬噸約在08年下半年投產。廣匯股份規劃甲醇、二甲醚產能120、80萬噸，預計09年中建成投產。
　　照明節能方面，浙江陽光是亞洲最大的節能燈生產企業，江西生產基地今年年底投產后，公司產能不足的問題將得到解決。目前股價已經充分反映升值的負面影響，考慮到目前估值不高，在政策利好的作用下，公司已經具有一定的短線機會。此外，LED照明作為第四代照明光源，由于節能效果好、亮度光、壽命長等特點，LED已開始大量應用在手機、液晶電視、PC等產品上。目前，從事LED產業的企業有聯創光電、士蘭微、方大、同方股份等。聯創光電是我國較早介入LED產業的企業，擁有個LED外延、芯片、封裝等完整產業鏈。士蘭微與同方均掌握了MOCVD 設備進行藍綠光芯片外延生長技術，盈利能力好于聯創光電。
　　

二、中期內市場格局展望
　　由于一系列不明朗因素的存在，使得市場缺乏明顯的主基調，但是，仍然有一些方向值得投資者關注。第一，中報表現較好的行業板塊。未來兩個月內是中報披露的高峰期，在當前市場情緒偏謹慎的情況下，業績表現超過預期的行業或個股，極容易引起市場的關注。根據Wind統計，化工、機械等制造業、醫藥、信息技術、房地產的預增家數相對較多，后市也值得關注。
　　第二、符合產業升級路徑的行業。成本上升、政策推動等因素使得我國產業結構升級的速度加快，新能源、節能環保、高新技術產業，與及細分行業的龍頭企業，將從中受益，這些都是投資者值得進一步跟蹤的。
　　第三、資產注入方面，政策對資產整合的推動力度加大，如一、二航的整合、電信重組的啟動等均反映出資產注入已出現提速跡象。此外，全球范圍內的成本上漲，與及我國力推的資源價格改革，加快了我國產業內部的優勝劣汰過程，這種經濟背景將給資產整合提供了較強的動力。具體關注電力、軍工、煤炭、鋼鐵等行業。此外，上海本地股作為地方國企整合的先鋒力量，后市也值得進一步跟蹤。